Москва, 14.12.2009 Российский институт директоров при поддержке Фондовой биржи ММВБ  и ЗАО «КПМГ» провел Исследование практики корпоративного управления в России 2004-2008гг.

Практически по всем компонентам системы корпоративного управления наблюдается устойчивая тенденция повышения уровня его развития, отмечается в «Исследование практики корпоративного управления в России: сравнительный анализ по итогам 2004-2008 гг.», проведённом в 2009 году Российским институтом директоров при поддержке ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» и ЗАО «КПМГ».

Об исследовании

Данное исследование является шестым очередным проектом, реализуемым Российским институтом директоров ежегодно, начиная с 2003 года.

Основной целью исследования стало определение уровня корпоративного управления, сложившегося в среднем среди российских компаний, и проведение сравнительного анализа динамики развития основных компонентов практики корпоративного управления в этих компаниях за период с 2004 по 2008 год.

Объектом анализа в рамках исследования стала практика корпоративного управления в 150 ведущих российских компаниях, среди которых в 2008 году были отдельно проанализированы две следующее подгруппы:

• Компании, имеющие листинг – 57 компаний, акции которых включены в котировальные списки российской Фондовой биржи ММВБ;
• Компании с госучастием – 21 компания, в которой государству напрямую принадлежит более 50% обыкновенных акций.

В основу методикиисследования положена оценка соответствия практики корпоративного управления в компаниях критериям методики Национального рейтинга корпоративного управления «РИД – Эксперт РА».

Основная ценностьисследования заключается в предоставлении обширных статистических данных об уровне развития корпоративного управления в России, что подтверждается следующими фактами:

• Анализ широкого набора аспектов практики корпоративного управления – около 100 аспектов.
• Большая выборка анализируемых российских компаний (150 компаний в 2008 г.).
• Длительный временной интервал проведения анализа – пять лет с 2004 по 2008 гг.
• Сопоставление статистических данных об уровне развития корпоративного управления в трех группах компаний – 1) в целом по выборке; 2) компании с госучастием; 3) компании, имеющие листинг.

Основные выводы исследования

1. В 2004-2008 гг. практически по всем компонентам наблюдалась устойчивая тенденция повышения уровня развития практики корпоративного управления.

Уровень развития практики российских компаний в области обеспечения прав акционеров в 2008 году по сравнению с 2004 годом не изменился и составил 51%. В течение прошедших пяти лет данный показатель колебался в узком диапазоне от 47 до 51%. В 2008 году по сравнению с предыдущим годом рост доли соблюдаемых в среднем рекомендаций в целом по выборке составил 4 процентных пункта (далее – п.п.).

В рамках компонента «Деятельность органов управления и контроля» в течение 2004-2008 гг. было зафиксировано устойчивое повышение уровня развития практики корпоративного управления. Здесь доля соблюдаемых в среднем рекомендаций в целом по выборке в 2008 году достигла 53%, превысив значение 2004 года на 19 п.п.

Наиболее высокий относительно других компонентов уровень развития практики корпоративного управления был достигнут по компоненту «Раскрытие информации». В рамках данного компонента наблюдалась устойчивая тенденция увеличения доли соблюдаемых в среднем рекомендаций в целом по выборке. По сравнению с 2004 годом эта доля выросла на 19 п.п. до 67% в 2008 году.

Уровень развития практики российских компаний в области корпоративной социальной ответственности остаётся невысоким: в 2008 году доля соблюдаемых в среднем рекомендаций составила 46%, что ниже соответствующего уровня по остальным компонентам практики корпоративного управления. Вместе с тем, в течение 2005-2008 гг. уровень выполнения рекомендаций в области корпоративной социальной ответственности ежегодно повышался в среднем на 5 п.п., а за 2008 год прирост составил 7 п.п., что стало максимальным приростом за этот год среди прочих компонентов практики корпоративного управления.

Анализ результатов исследования показывает, что по-прежнему основным стимулом, побуждающим российские компании улучшать практику своего корпоративного управления, постепенно заимствуя все больше принципов и аспектов международной передовой практики корпоративного управления, продолжает оставаться включение в биржевой листинг акций компании и необходимость соблюдения его правил в части корпоративного управления. Потому компании, имеющие листинг, демонстрируют более высокий, чем в целом по выборке уровень развития практики корпоративного управления.

2. В рамках исследования также был отмечен недостаточно комплексный характер происходящих позитивных изменений практики корпоративного управления компаний. Это означает, что в большом числе случаев при заметном улучшении практики по тому или иному аспекту, наблюдался неизменно низкий уровень развития тесно связанного с ним другого аспекта корпоративного управления, что снижало общий позитивный эффект.

3.  Результаты исследования указывают на то, что практика корпоративного управления в госкомпаниях находится примерно на таком же уровне, как в целом по выборке. Однако госкомпании в настоящее время не демонстрируют лидерства в области развития корпоративного управления, о чем свидетельствует их отставание в этой области от компаний, имеющих листинг, которые выделяются наиболее высоким уровнем развития практики корпоративного управления.

«Мы считаем, что данные исследований, проводимых РИД, начиная с 2003 года, дают значительный объем информации о состоянии практики корпоративного управления компаний, составляющих основу российской экономики и являющихся основными объектами внимания инвесторов, прежде всего тех, кто осуществляют своих вложения через фондовый рынок. Приглашаем экспертов различных организаций к анализу и интерпретации полученных нами данных и дальнейшему обсуждению содержания и направленности процессов, протекающих в практике корпоративного управления российских компаний», – отмечает директор Российского института директоров Игорь Беликов.  

Российский институт директоров выражает благодарность ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» и ЗАО «КПМГ» за оказанную поддержку в проведении исследования.

С полным текстом Исследования можно ознакомиться на сайте Российского института директоров по адресу: http://www.rid.ru/rid/research/.

Центр информации и PR РИД